Physische Rohstoffhandelsstrategien

Commodity-Marktmodellierung und physikalische Handelsstrategien Commodity-Marktmodellierung und physikalische Handelsstrategien Berater: Paul D. Sclavounos. Abteilung: Massachusetts Institute of Technology. Abt. Maschinenbau. Herausgeber: Massachusetts Institute of Technology Datum der Veröffentlichung: 2010 Investitions - und operative Entscheidungen, die Rohstoffe betreffen, basieren auf den Terminkursen dieser Rohstoffe. Diese Preise sind volatil, und ein Modell ihrer Entwicklung muss korrekt für ihre Volatilität und Korrelation Term Struktur. Ein Zwei-Faktor-Modell der Vorwärts-Kurve wird vorgeschlagen und auf die Rohöl-, Schiffs-, Erdgas - und Heizölmärkte kalibriert. Die theoretischen Eigenschaften dieses Modells werden erforscht, wobei der Schwerpunkt auf der Zerlegung in unabhängige Faktoren liegt, die den Pegel und die Steigung der Vorwärtskurve beeinflussen. Das Zwei-Faktormodell wird dann auf zwei Probleme der Rohstoffpreise angewendet. Ein ungefähre analytischer Ausdruck für die Preise von asiatischen Optionen wird abgeleitet und gezeigt, um die Marktpreise der Versandoptionen zu erklären. Der Floating-Storage-Handel, der Ende 2008 auf dem Ölmarkt erschien, wird als optimales Stopp-Problem präsentiert. Unter Verwendung des Zwei-Faktormodells der Vorwärtskurve wird der Wert der Speicherung von Rohöl historisch abgeleitet und analysiert. Der entwickelte analytische Rahmen für den physischen Rohstoffhandel ermöglicht die Berechnung der erwarteten Gewinne, der damit verbundenen Risiken und der Exposition gegenüber den wichtigsten Risikofaktoren. Dies ermöglicht es den Marktteilnehmern, solche physischen Geschäfte im Voraus zu analysieren, schafft eine Entscheidungsregel für den Verkauf der Ladung und ermöglicht es ihnen, ihre Exposition gegenüber der Vorwärtskurve korrekt abzusichern. Thesis (S. M.) - Massachusetts Institut für Technologie, Abteilung für Maschinenbau, 2010. Cataloged aus Schüler eingereichten PDF-Version der Arbeit. Enthält bibliographische Hinweise (S. 114-116). Schlüsselwörter: Maschinenbau. Mein KontoPhysikalische Rohstoffe und Derivate - Die Geschichte einer Preis-Pyramide Lange bevor es Futures, Optionen oder irgendwelche Derivate gab, gab es immer einen aktiven Markt für den Handel mit physischen Rohstoffen. Produzenten von Metallen, landwirtschaftlichen Grundnahrungsmitteln, Energie, Rohstoffen und vielen anderen Rohstoffen verkauften ihre Produktion an die Verbraucher. Das Aufkommen der organisierten Märkte wich der Entstehung eines Wegs für Produzenten und Konsumenten zur Absicherung des Preisrisikos. Da die Produzenten nicht immer wollen, zu Zeiten oder Preisen verkaufen, wenn die Verbraucher kaufen wollen, diese Märkte erweitert, um auch andere Teilnehmer. Da sich die Preise aufgrund von Angebots - und Nachfragefaktoren verschieben, erschienen Spekulanten und Investoren auf der Bühne. Broker, Market Maker und Arbitrageure begannen, das Geschäft zwischen allen Marktteilnehmern zu erleichtern. Der physische Handel oder der Bargeldhandel gaben den Handel an. Forwards ermöglichten es einigen Marktteilnehmern, das Preisrisiko für Produktion oder Verbrauch abzusichern. Sie erlaubten auch anderen, in die zukünftige Richtung der Preise zu spekulieren oder zu investieren. Forwards sind ein Derivat, dessen Wert aus dem Kurs der zugrundeliegenden physischen Grundnahrungsmittel oder Rohware abgeleitet wird. Bei einem klassischen Termingeschäft handeln der Käufer und der Verkäufer mit dem einen und dem anderen, wobei jeweils das Performance-Risiko des anderen angenommen wird. Die Liquidität der Termingeschäfte war jedoch begrenzt, da die Kontrakte sehr spezifisch in Bezug auf die gehandelten Mengen, Qualitäten der verschiedenen Rohstoffe sowie andere Begriffe waren. Die Vertragsparteien von Fall zu Fall haben diese Bedingungen ausgehandelt. Vorwärtsmärkte spiegelten Kursmaßnahmen auf den physischen Märkten wider. Im Laufe der Jahre entwickelten sich die Rohstoffmärkte. Was folgte, war das Konzept der organisierten Märkte und Futures-Kontrakte. Die Idee war, die Bedingungen zu vereinfachen, um die Vereinfachung des Handels zu erleichtern. Futures-Kontrakte erschienen zuerst auf der Szene in den 1730er Jahren in Japan. Der Dojima-Reis-Austausch traf die Notwendigkeiten der Samurais, die Reis für ihre Dienstleistungen empfingen und nach einer Reihe der schlechten Ernten benötigten, um den Reis in Währung umzuwandeln. Der Chicago Board of Trade (CBOT) notierte den ersten standardisierten Futures-Kontrakt auf den Getreidemärkten im Jahr 1864. Futures-Kontrakte sind populäre Derivate in Märkten auf der ganzen Welt geworden. Die erste Option gehandelt im Jahr 332 B. C. Als Thales von Miletus die Rechte zu einer Olivenernte kaufte. Während Tulpenmanie im Jahre 1636, Optionen gehandelt, um Spekulationen in steigenden Tulip Preise zu erleichtern. Von 1700-1733 diese Derivate, Put-und Call-Optionen, begann den Handel in London jedoch wurden sie aufgrund überschüssiger Spekulation von 1733-1860 verboten. In den späten 1800er Jahren begann OTC-Optionen den Handel in den USA und in den 1970er Jahren Optionen auf Futures wurde auf Futures-Börsen populär. Optionen sind das Recht, aber nicht die Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf (Call - oder Put-Option) zu einem bestimmten Preis (Basispreis) für einen bestimmten Zeitraum (Verfallsdatum). Optionen sind eine weitere Stufe des Derivatprodukts - in der Welt der Rohstoffe spiegeln alle Derivate die Aktie in dem zugrunde liegenden Preis der Ware wider, die sie repräsentiert. Der erste Swap wurde 1981 gehandelt, als IBM und die Weltbank eine Swap-Vereinbarung über Zinssätze abgeschlossen hatten. Ein Swap ist der Umtausch eines Festpreises für einen variablen Kurs auf ein Basisinstrument. In Rohstoffen sind die meisten Swaps energiebezogen. Swaps und Swaptions (Optionen auf Swaps) sind Derivate, die seit dem Dodd Frank Wall Street Reform - und Verbraucherschutzgesetz von 2010 unter neuen und erhöhten Regelungen in den USA stehen. Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes begannen ab 1989 in den USA zu handeln. Diese an Börsen gehandelten Instrumente erlauben es den Marktteilnehmern, Fahrzeuge zu handeln, die den Preis vieler Vermögenswerte, einschließlich der Rohstoffe, widerspiegeln. Daher stammen sowohl ETF - als auch ETN-Produkte aus den Preisen der physischen Rohstoffe selbst und sind Derivate. Wenn es um Derivate in Rohstoffen geht, denken Sie an das ständig wachsende Universum der verschiedenen Arten dieser Instrumente (Forwards, Futures, Optionen, Swaps und ETFETN-Produkte) als eine Pyramide von verwandten Marktfahrzeugen mit der physischen Ware an der Spitze Diese Produkte entwickelt, um Preis-Aktion der Quelle, die physical. Focus widerspiegeln. Sie müssen lernen, alles, was über ein bestimmtes Produkt oder Markt bekannt sein, so dass Sie wissen, was you039re kaufen und wie es zu verkaufen. Sie sollten mit einer einzigen Ladung von was auch immer Sie wählen, so dass Sie alle Ritzen (und there039ll werden eine Menge). Es wäre definitiv eine gute Investition, um Spezialisten bezahlen, während you039re begonnen (Spediteure zu koordinieren Logistik, Akkreditive, Kredit-Score Unternehmen zu Forschungs-Kunden, Laboratorien, um die Materialien zu testen, etc.). Selbst wenn Sie don039t Geld verdienen die ersten paar Male you039ll vermieden haben die meisten der potenziellen Fallstricke (there039s so viele Dinge, die schief gehen können, dass nur durch Erfahrung werden Sie wissen, für sie zu suchen, so bezahlen für diese Erfahrung). Trading Rohstoffe ist wirklich ein finanzielles Geschäft, da es so kapitalintensiv, so sollten Sie erwarten kleine Margen. Sie können mehr Gewinne quetschen, wenn Sie für Nischenprodukte suchen, und Sie müssen immer sich fragen, ob you039re Wert auf den Verhandlungstisch bringen. Wenn nicht it039ll nur eine Frage der Zeit, bevor Ihre Kunden versuchen, direkt von Lieferanten zu kaufen. Die gute Nachricht ist, es gibt eine Menge von Möglichkeiten, um Mehrwert für Ihre customer039s Geschäft hinzuzufügen: die Logistik effizienter, in der Lage, kleinere Volumen als die vollen Lasten you039ll zu kaufen, da es für Ihre Kunden (große Handelsunternehmen entweder win039t verkaufen oder verkaufen Don039t Sorge über kleine Kunden, aber zu Ihnen they039d eine Priorität ein), die Bereitstellung lokaler Marktkenntnisse und vieles mehr. Sie können sich die Jahresabschlüsse der Handelsgesellschaften, um eine Vorstellung von der Art von Margen erhalten sie erhalten. Sie können es besser machen, wenn Sie mit kleinen Kunden, die don039t Zugang zu den breiteren Markt halten. Als ein sehr einfaches Experiment let039s sagen, Sie kaufen eine Last von x Produkt, das Sie 15.000 USD kostet (Produkt-Logistik-Faktor in) mit einer Bruttomarge (GM) von 10 1.500. Let039s sagen, dass Sie drei von diesen pro Monat mit Ihren 50.000 für eine Gesamt-GM von 4.500 alle 30-45 Tage abhängig von den Kreditbedingungen, die Sie mit Lieferanten und Kunden haben. Sie können das acht Mal im Jahr tun, so you039d haben eine jährliche Bruttomarge von 36.000. Von diesem müssen Sie Ihre Betriebsausgaben abziehen (arbeiten von zu Hause aus, so dass Sie brauchen nur einen Computer und ein Telefon). Sie wouldn039t reich zu jeder Zeit bald, aber Sie könnten eine bescheidene Leben davon machen, vor allem, wenn Sie Ihr Betriebskapital wachsen und mehr, wenn Sie Zugang zu einem Business-Darlehen zu einem anständigen Rate, die eine Notwendigkeit für Ihr Unternehmen schnell wachsen zu lassen ist. Mit einem 6-Punkte-Business-Darlehen Sie noch 4 GM aber you039re Arbeit mit der Bank039s Geld, so you039re Netting eine zusätzliche 600 für jede Ladung, die Sie verkaufen. Sie don039t wirklich haben, so viel zu verkaufen, um in der Lage sein, ein Leben aus dem Handel zu machen, aber alle hängt von dem Produkt, das Sie wählen, und die Beziehungen, die Sie entwickeln. Mit Unternehmen wie Alibaba da draußen you039d denken, dass there039s keine Möglichkeit, um Geld zu verdienen, da there039s so viele Informationen und Alternativen, aber that039s einfach nicht wahr. Beziehungen und Vertrauen sind immer noch so viel wert, und that039s genau das, was Sie tun müssen, um ein gesundes Geschäft, dass eine lange Zeit dauern zu etablieren. Oh, und als Bonus, you039re Ihre eigenen Chef, von zu Hause aus arbeiten, und können Sie Ihre Zeit, wie Sie passen. Viel Glück 6.5k Aufrufe middot Ansicht Upvotes middot Nicht für Fortpflanzung